آرتور هیز: ترکیدن حباب هوش مصنوعی می‌تواند جرقه رشد بیت کوین را بزند!

آرتور هیز (Arthur Hayes)، هم‌بنیان‌گذار صرافی بیت‌مکس (BitMEX)، معتقد است ترکیدن احتمالی حباب سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌های هوش مصنوعی می‌تواند به یک بحران اعتباری منجر شود که در نهایت با مداخله دولت‌ها و بانک‌های مرکزی، به نفع بیت کوین تمام خواهد شد.

او در مقاله جدید خود با عنوان «Situationship» استدلال کرده است که افزایش نقدینگی ناشی از این مداخلات، می‌تواند زمینه‌ساز یک بازار صعودی جدید برای بیت کوین باشد.

هیز معتقد است رونق فعلی زیرساخت‌های هوش مصنوعی با حباب دات‌کام تفاوت اساسی دارد. به گفته او، بخش عمده سرمایه‌گذاری‌های این حوزه صرف ساخت دیتاسنترها، تجهیزات و زیرساخت‌هایی می‌شود که ماهیتی شبیه پروژه‌های املاک و مستغلات دارند و با عرضه نسل‌های جدید تراشه‌ها، ارزش اقتصادی تجهیزات قدیمی نیز به‌سرعت کاهش پیدا می‌کند.

تفاوت بحران هوش مصنوعی با حباب دات‌کام

به باور هیز، سرمایه‌گذاران با هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی به‌گونه‌ای برخورد می‌کنند که گویی تمام این سرمایه‌گذاری‌ها از کسب‌وکارهای فناوری با حاشیه سود بالا پشتیبانی می‌کنند؛ اما واقعیت متفاوت است. او می‌گوید زمین، ساختمان، سیستم‌های سرمایشی و سایر زیرساخت‌های دیتاسنترها بیشتر به پروژه‌های ساختمانی شباهت دارند و پردازنده‌ها نیز با پیشرفت فناوری، به‌سرعت مستهلک می‌شوند.

به همین دلیل، هیز این چرخه را بیشتر شبیه بحران مالی سال ۲۰۰۸ می‌داند تا ترکیدن حباب دات‌کام در سال ۲۰۰۰. از نگاه او، اگر تقاضای سودآور برای خدمات هوش مصنوعی کاهش یابد، بانک‌ها، صندوق‌های اعتبار خصوصی و سایر تأمین‌کنندگان مالی ممکن است همچنان به تأمین سرمایه پروژه‌ها ادامه دهند؛ موضوعی که می‌تواند زیان پروژه‌های ضعیف را به نظام مالی منتقل کند.

تزریق نقدینگی و آینده بیت کوین

هیز پیش‌بینی می‌کند رشد هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی از نیمه دوم سال ۲۰۲۷ کند شود و آثار این روند در سال ۲۰۲۸ آشکارتر شود. او همچنین معتقد است دولت آمریکا به دلیل رقابت راهبردی با چین، اجازه نخواهد داد شرکت‌های بزرگ هوش مصنوعی و وام‌دهندگان آن‌ها با بحران گسترده مواجه شوند و در صورت لزوم، از آن‌ها حمایت خواهد کرد.

او برای بیت کوین محدوده ۶۰ تا ۷۰ هزار دلار را به‌عنوان بازه نوسانی احتمالی در نظر گرفته و احتمال داده است قیمت پیش از آغاز یک روند صعودی بلندمدت، تا محدوده ۵۰ هزار دلار نیز کاهش پیدا کند. هیز همچنان هدف بلندمدت یک میلیون دلار برای بیت کوین را حفظ کرده، اما تأکید دارد که زمان دقیق وقوع این سناریو قابل پیش‌بینی نیست.

در پایان، هیز به گزارش‌های مالی شرکت‌هایی مانند گوگل (Alphabet) و مایکروسافت (Microsoft) اشاره می‌کند و می‌گوید اگرچه این شرکت‌ها هنوز نشانه‌ای از کاهش سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی نشان نداده‌اند، اما رشد تعهدات اجاره‌ای و بدهی‌های بلندمدت آن‌ها می‌تواند از افزایش ریسک‌های اعتباری در این بخش حکایت داشته باشد. به باور او، اگر این ریسک‌ها در نهایت به مداخله بانک‌های مرکزی و اجرای سیاست‌های انبساطی منجر شود، بیت کوین یکی از اصلی‌ترین دارایی‌های بهره‌مند از موج جدید نقدینگی خواهد بود.