آلتکوینها زیر فشار فروش ۲۶۶ میلیارد دلاری؛ معاملهگران به کدام بازارها کوچ کردهاند؟
بازار آلتکوینها با یکی از سنگینترین موجهای فروش چند سال اخیر روبهرو شده است. دادههای کریپتوکوانت نشان میدهند حجم خالص جریان خرید و فروش آلتکوینها (بهجز بیتکوین و اتریوم) در صرافیهای متمرکز، در قالب یک شاخص تجمعی یکساله، تا ۱۶ ژوئن به منفی ۲۶۶ میلیارد دلار سقوط کرده که ضعیفترین سطح تقاضای اسپات از سال ۲۰۲۰ تاکنون محسوب میشود.
این عدد نشان میدهد فشار فروش در بازار اسپات برای مدت طولانی از تقاضای خرید جلوتر بوده و اشتهای سرمایهگذاران برای خرید آلتکوینها به ضعیفترین سطح ۶ سال اخیر رسیده است. با این حال، آلتکوینها هنوز از کانون توجه معاملهگران خارج نشدهاند. بر اساس دادههای موجود، آلتکوینها ۵۱ درصد از حجم معاملات فیوچرز بایننس را به خود اختصاص دادهاند، در حالی که سهم بیتکوین ۲۸.۸۵ درصد و سهم اتریوم ۲۰.۲۰ درصد است.
این تضاد یک پیام مهم دارد: معاملهگران هنوز در بازار آلتکوینها فعالاند، اما بیشتر در بازار مشتقات و برای نوسانگیری، نه خرید اسپات و انباشت بلندمدت. به همین دلیل، رشدهای مقطعی آلتکوینها بدون ورود نقدینگی تازه میتواند شکننده باشد.
از طرف دیگر، نقدینگی هنوز از اکوسیستم کریپتو خارج نشده است. دادههای کریپتوکوانت نشان میدهند از دسامبر ۲۰۲۴ تاکنون بین ۴۰ تا ۴۶ درصد از کل استیبلکوینهای ERC-20 همچنان در صرافیها نگهداری شدهاند؛ موضوعی که نشان میدهد سرمایه آماده معامله همچنان در بازار حضور دارد. با این حال، این نقدینگی به جای ورود به بازار آلتکوینها، به سمت بازارهای دیگر حرکت کرده است.
برای مثال، حجم معاملات قراردادهای فلزات گرانبها در مارس ۲۰۲۶ به نزدیک ۵۰۰ میلیارد دلار رسید و معاملات محصولات پیش از عرضه اولیه نیز از تنها ۲ میلیون دلار در مارس به ۲ میلیارد دلار در ژوئن افزایش یافت. این روند نشان میدهد سرمایهگذاران فعلا ترجیح میدهند به جای ریسککردن روی آلتکوینها، فرصتهای دیگری را در بازارهای مالی دنبال کنند.
