پژوهش جدید: فقط ۳ درصد از معاملهگران بازارهای شرطبندی سود میکنند
مطالعهای جدید توسط پژوهشگران دانشگاه ییل (Yale) و مدرسه کسبوکار لندن (London Business School)، ادعای اصلی بازارهای پیشبینی مبنی بر تکیه بر «خرد جمعی» را به چالش کشیده است.
طبق بررسیهای انجام شده روی ۱.۷۲ میلیون حساب کاربری و ۱۳.۷۶ میلیارد دلار حجم معاملات در پلتفرم پلی مارکت (Polymarket)، مشخص شد که تنها ۳ درصد از معاملهگران مسئول اصلی کشف قیمت و حرکت بازار به سمت نتایج درست هستند. این یافتهها نشان میدهد که برخلاف تصور عمومی، اکثریت ۹۷ درصدی کاربران معمولاً در سمت بازنده معاملات قرار دارند و نقدینگی لازم برای سودآوری اقلیت آگاه را فراهم میکنند.
محققان برای تفکیک مهارت از شانس، عملکرد هر معاملهگر را ۱۰,۰۰۰ بار شبیهسازی کردند تا مشخص شود آیا سود آنها ناشی از تحلیل است یا تصادف. نتایج نشان داد که از میان بزرگترین برندگان، تنها ۱۲ درصد واقعاً بر اساس مهارت عمل کردهاند.
این گروه کوچک نه تنها در پیشبینی نتایج دقیقتر هستند، بلکه اولین کسانی محسوب میشوند که به اخبار مهمی نظیر تصمیمات فدرال رزرو یا گزارشهای مالی شرکتها واکنش نشان میدهند. در مقابل، حدود ۶۰ درصد از کسانی که در ابتدا برنده به نظر میرسیدند، در بررسیهای دورهای به جرگه بازندگان پیوستند.
این پژوهش همچنین به نقش حساس اطلاعات غیرعمومی در جابهجایی قیمتها پرداخته است. یافتهها نشان میدهد زمانی که پای اطلاعات نهانی در میان باشد، قیمتها با شدتی ۷ تا ۱۲ برابر بیشتر از معاملات مهارتی عادی حرکت میکنند.
اگرچه هر دو پلتفرم پلی مارکت و کالشی (Kalshi) استفاده از اطلاعات محرمانه را ممنوع کردهاند، اما شواهدی از فعالیتهای مشکوک در رویدادهای خاص دیده میشود که دقت بازار را به شکل غیرعادی افزایش داده است.
یکی از نمونههای بارز مورد اشاره در این تحقیق، مربوط به خروج نیکولاس مادورو از قدرت در ژانویه است. پیش از انجام عملیات، سه حساب تازهتأسیس مبالغ هنگفتی را روی گزینهای شرطبندی کردند که در آن زمان تنها ۱۰ درصد شانس پیروزی داشت. این گزارش در توضیح جزئیات مینویسد:
