تحلیل: هر ۰.۵٪ کاهش نرخ بهره، درآمد سالانه Tether و Circle را میلیون‌ها دلار کاهش می‌دهد!
هر بار که فدرال رزرو نرخ بهره را ۰.۵۰٪ کاهش می‌دهد، درآمد سالانه تتر (Tether) و سرکل (Circle) به ترتیب حدود ۴۸۸ و ۱۴۴ میلیون دلار کاهش می‌یابد؛ چرا که این شرکت‌ها به درآمد حاصل از اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا وابسته هستند.
به گزارش میهن بلاکچین، کاهش نرخ بهره می‌تواند شرکت‌های صادرکننده استیبل‌کوین (Stablecoin) را به سمت سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر مایل کند که این موضوع ممکن است برای کاربران این استیبل‌کوین‌ها خطراتی به همراه داشته باشد.
کاهش احتمالی درآمد صادرکنندگان استیبل کوین
بر اساس گزارشی از بلوچیپ (Bluechip) که در پلتفرم X منتشر شد، هر بار که فدرال رزرو نرخ بهره را به میزان ۰.۵۰٪ کاهش می‌دهد، درآمد سالانه تتر و سرکل میلیون‌ها دلار کاهش می‌یابد. دلیل این کاهش درآمد، کاهش سودی است که صادرکنندگان استیبل‌کوین از اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا دریافت می‌کنند. این کاهش سود ممکن است این شرکت‌ها را مجبور کند تا برای جبران کاهش درآمد، به سمت سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر روی آورند.
بر اساس تصویر منتشر شده توسط بلوچیپ، تا تاریخ ۲۲ سپتامبر (۳۱ شهریور)، تتر و سرکل مجموعاً بیش از ۱۲۵ میلیارد دلار اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا در اختیار داشته‌اند. این اوراق یکی از منابع اصلی درآمد این شرکت‌ها هستند؛ چرا که استیبل‌کوین‌ها به دلیل ماهیت خود به پشتوانه‌هایی مانند دلار آمریکا یا دارایی‌های مشابه متکی هستند و اوراق قرضه خزانه‌داری آمریکا یکی از امن‌ترین و معتبرترین این دارایی‌ها به شمار می‌آید.
فدرال رزرو پس از چهار سال تصمیم به کاهش نرخ بهره گرفت و این اقدام به عنوان آغاز چرخه کاهش نرخ بهره تلقی می‌شود. این تغییر سیاست مالی می‌تواند تأثیرات گسترده‌ای بر بازارهای مالی داشته باشد و صادرکنندگان استیبل‌کوین به دلیل کاهش سود حاصل از اوراق قرضه ممکن است به سرمایه‌گذاری‌های پر‌ریسک‌تری روی آورند. این موضوع می‌تواند به نوبه خود باعث ایجاد خطراتی در بازارهای مالی و حتی برای کاربران این استیبل‌کوین‌ها شود. در نتیجه، نظارت دقیق‌تر و مدیریت ریسک در چنین شرایطی برای اطمینان از پایداری و امنیت مالی این شرکت‌ها ضروری است.
کاهش درآمد ناشی از کاهش نرخ بهره ممکن است تأثیراتی طولانی‌مدت بر بازار استیبل‌کوین‌ها بگذارد. از آنجا که این شرکت‌ها باید منابع درآمدی خود را متنوع کنند، ممکن است در جستجوی راه‌های دیگری مانند ورود به حوزه‌های نوظهور مانند وام‌دهی کریپتویی یا پروژه‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) باشند. این موضوع می‌تواند به افزایش ریسک‌های عملیاتی منجر شود و نیاز به شفافیت بیشتر در استراتژی‌های سرمایه‌گذاری این شرکت‌ها را ایجاد کند.
در همین راستا، کارشناسان مالی بر اهمیت پایش دقیق روند سرمایه‌گذاری‌های جدید تأکید دارند. ورود به سرمایه‌گذاری‌های پرریسک‌تر بدون مدیریت صحیح ممکن است تأثیرات منفی بر اعتماد کاربران و حتی استیبل‌کوین‌ها داشته باشد. از این رو، صادرکنندگان استیبل‌کوین‌ها باید با دقت و برنامه‌ریزی بیشتری به این چالش‌ها پاسخ دهند تا علاوه بر کاهش ریسک، پایداری بلندمدت سیستم مالی خود را تضمین کنند.
